El indicador, elaborado por JP Morgan, mide la sobretasa que debe pagar un país para financiarse en los mercados internacionales en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Cuando aumenta, refleja una mayor percepción de riesgo por parte de los inversores y encarece el acceso al crédito.
En la rueda, los bonos argentinos en el exterior registraron caídas de hasta el 0,65%, mientras que las acciones de compañías locales que cotizan en Nueva York retrocedieron hasta un 3,5%. Edenor encabezó las bajas, con una caída del 3,5%, seguida por Tenaris y los bancos Galicia, BBVA y Supervielle, que perdieron un 1,7% cada uno.
En el mercado cambiario, el dólar oficial subió $5 y se vendió a $1.540 en el Banco Nación. El dólar blue también avanzó y se negoció a $1.555 para la venta.
El riesgo país sumó 35 puntos respecto del cierre anterior y llegó a las 675 unidades. Para encontrar un registro similar en el índice de JP Morgan, es necesario remontarse a fines de octubre de 2025, después de las elecciones legislativas que favorecieron al oficialismo, cuando el indicador había iniciado una tendencia descendente.
Analistas del mercado consideran que la suba del riesgo país podría estar consolidándose y señalan factores internacionales y locales que contribuyen a explicar el comportamiento reciente. Entre los elementos externos se encuentran las expectativas sobre la política monetaria estadounidense y el nivel de los rendimientos de sus bonos.
Justina Gedikian, analista de la Oficina de Inversiones de Cohen, vinculó el reciente incremento principalmente con el escenario internacional. Según explicó, la aceleración de la inflación estadounidense en septiembre volvió a abrir la posibilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en su próxima reunión. Además, señaló que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen en niveles elevados, lo que dificulta el financiamiento de los emisores y afecta especialmente a los países considerados de mayor riesgo, como Argentina.
En el plano local, el comité de inversiones de Criteria advirtió que las dudas sobre el financiamiento de los próximos años generan incertidumbre entre los tenedores de bonos. Desde la firma señalaron que la combinación de tasas internacionales elevadas, un riesgo país todavía alto y menores posibilidades de emitir deuda en dólares complica el Programa Financiero 2027.
Durante esta semana, los inversores seguirán de cerca la publicación de los datos de la balanza comercial. Esta tarde se conocerá el Intercambio Comercial Argentino (ICA) correspondiente a septiembre. También habrá atención sobre la evolución del nuevo índice bursátil MSCI Merval y sobre los datos que difundirá el INDEC el miércoles, correspondientes al Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) de agosto.
