Optimismo en la Deuda Soberana Argentina: El Riesgo País Cae por Debajo de 500 Puntos
La renta fija argentina en dólares mostró un notable optimismo al inicio de la semana bursátil, con una marcada apreciación de los bonos soberanos que llevó al riesgo país a perforar la barrera de los 500 puntos básicos, un nivel no visto en más de tres meses (desde el 2 de febrero). Esta tendencia alcista en los títulos públicos nacionales contrasta fuertemente con el panorama regional, donde la mayoría de los mercados de deuda experimentaron caídas en medio de una creciente incertidumbre global, exacerbada por la tensión geopolítica tras la negativa de Donald Trump a la propuesta de paz de Irán.
Análisis del Rendimiento de Bonos y el Riesgo País
En la plaza de Nueva York, los bonos Globales lideraron las ganancias. El Global 2038 avanzó un 0,8%, seguido por el Global 2046 con un 0,7% y el Global 2041 con un 0,5%. Esta es la cuarta mejora registrada en las últimas cinco sesiones.
Como consecuencia directa de la suba de los bonos, el índice EMBI+, que mide el riesgo país, retrocedió 14 unidades (2,7%), ubicándose en 496 puntos básicos.
Desacople Regional y Geopolítica Internacional
El buen desempeño de los activos argentinos se destacó en un contexto regional adverso. Los bonos soberanos de economías clave como Brasil, Chile, Colombia y México, junto con los de otros países de la región (Ecuador, Paraguay, Perú y Uruguay), cerraron la jornada con pérdidas, evidenciando un desacople positivo para Argentina.
A nivel geopolítico, la atención se centró en la respuesta iraní a la propuesta de paz de Estados Unidos, mediada por Pakistán. Si bien Irán la consideró “justa”, el presidente Donald Trump la calificó de “inaceptable”. Las fuentes sugieren que los puntos de conflicto residen en el programa nuclear de Irán y el control del estrecho de Ormúz.
Foco en la Agenda Económica Local
En el ámbito doméstico, se conoció un dato alentador: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la Ciudad de Buenos Aires se ubicó en 2,5%, perforando el umbral del 3%.
Sin embargo, el dato macroeconómico central de la semana será la publicación del IPC nacional de abril por parte del INDEC este jueves. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) anticipa una inflación mensual del 2,6%.
Además, el Tesoro Nacional realizará el miércoles su primera licitación de mayo, que incluirá la reapertura del exitoso bono Dual TAMAR-CER con vencimiento en 2029, la emisión de un nuevo título Dual 2028, y otras opciones de financiamiento a tasa fija, bonos ajustados por CER, títulos dólar linked y los bonos hard dollar AO27 y AO28.
Un factor de respaldo al sentimiento del mercado fue la reciente mejora de la calificación de la deuda soberana de largo plazo por parte de Fitch Ratings, que la elevó de CCC+ a B-, con perspectiva estable.
Comportamiento de la Renta Variable: Disparidad y Liderazgo de YPF
El mercado de acciones local mostró un rendimiento dispar, aunque el índice S&P Merval registró un avance. El Merval local subió un 2,3% (2.833.120,06 unidades), y medido en dólares escaló un 2,8% (1.914,54 puntos). Dentro del panel líder, destacaron las alzas de YPF (+5,7%), BBVA (+4,1%) y Grupo Financiero Galicia (+3,7%).
En Wall Street, los Certificados de Depósito Argentinos (ADRs) también exhibieron una jornada mayormente positiva, con YPF liderando las ganancias con un incremento de hasta el 6%. Le siguieron Grupo Financiero Galicia (+5,3%), BBVA (+4,9%) y Edenor (+4,3%).
