El ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó las expectativas gubernamentales en relación con la próxima emisión de un nuevo bono en dólares, programada para este miércoles, la cual representa el retorno de Argentina al endeudamiento en moneda extranjera a través del mercado de capitales. El titular de la cartera económica manifestó su objetivo de obtener “aproximadamente u$s1.000 millones a una tasa por debajo del 9%”.
Dicha declaración fue realizada por el Ministro de Economía durante la mañana de este martes, en el marco de un diálogo con Juan Ignacio Abuchdid, Presidente y Fundador de Grupo IEB y de la Fundación IEB. En ese contexto, también aseveró que “Argentina posee un potencial de comprimir enormemente el riesgo país”. Asimismo, subrayó la relevancia de la aprobación del presupuesto y, fundamentalmente, de las leyes. “Las reformas que estamos impulsando constituyen la esencia de nuestra dirección”, afirmó.
El Gobierno procederá este miércoles a licitar un nuevo bono en dólares a cuatro años, el cual devengará un cupón de intereses del 6,5% y será emitido bajo legislación local. La meta oficial es cubrir con esta colocación una porción del vencimiento de pagos a bonistas correspondiente a enero, que asciende a más de u$s4.200 millones. La principal interrogante en el ámbito financiero radicaba en el volumen de divisas que se lograría captar mediante esta operación y su costo asociado.
La afirmación de Caputo tuvo por finalidad orientar las expectativas e, indirectamente, influir en las evaluaciones posteriores sobre el resultado de la colocación.
Luis Caputo, reservas y tipo de cambio
El funcionario justificó también este martes la limitada acumulación de reservas que una parte significativa del sector financiero atribuye al Gobierno. “Buscamos que sea lo más económico posible”, argumentó, aludiendo a que la adquisición de dólares se efectuará únicamente en la medida en que se restablezca la demanda de dinero.
Caputo aseguró que el Fondo Monetario Internacional (FMI) no exigirá una flotación del tipo de cambio y, por consiguiente, no se procederá a “adquirir dólares de forma desenfrenada”. “Esa situación no se presentará, ni mucho menos”, enfatizó. Recalcó, además, que no se abandonará el esquema de bandas y que este enfoque ya cuenta con el consenso del Fondo. “Resulta muy ambicioso pretender una flotación de un día para otro en un país que aún experimenta volatilidad política”, añadió.
Insistió en que la compra de reservas se limitará al aumento de la demanda de dinero, con el propósito de evitar una subida artificial del tipo de cambio o la emisión de pesos sin demanda, lo que obligaría a su esterilización mediante pasivos remunerados: “Deseamos que la adquisición de dólares sea lo más rentable posible”.
En este sentido, reiteró que, según sus proyecciones, la compra podría oscilar entre u$s7.000 millones y u$s 21.000 millones, en función de la evolución de la demanda de dinero durante el próximo año, siempre y cuando la oferta de divisas sea suficiente. Aclaró que considera que la deuda y, eventualmente, la inversión, serán las fuentes de aporte de divisas: “Estimamos que la cuenta financiera de la balanza de pagos será la principal fuente de oferta de dólares”.
Reforma laboral y el impulso al mercado de capitales local
En otro orden, el titular del Palacio de Hacienda se mostró optimista respecto a la posibilidad de profundizar el mercado de capitales argentino en el corto plazo, con el fin de reducir la dependencia de Wall Street. Para ello, consideró crucial un aspecto de la reforma laboral: los Fondos de Asistencia Laboral (FAL). Estos fondos se conformarán con un 3% de lo que actualmente se destina a financiar el sistema jubilatorio, pero su objetivo será brindar asistencia financiera a las empresas en casos de despido.
El funcionario estimó que los FAL “serán fundamentales”, ya que, a su juicio, “alimentarán los mercados de capitales”. “Argentina debe desarrollar un mercado interno y no depender de Wall Street”, aseveró. De hecho, lo presentó como un desafío de su gestión: “Aspiro a mitigar al máximo posible esa dependencia para que las empresas y el propio Gobierno, al requerir refinanciación, lo hagan en el mercado local”, indicó ante un auditorio compuesto por más de 200 empresarios y financistas.
En esa línea, aseguró que “el mercado local será una prioridad y lo concretaremos con celeridad”. También consideró que la inclusión del principio de presunción de inocencia en la reforma tributaria contribuirá al desarrollo de un mercado local. Señaló que “le otorgará un impulso fenomenal”. Se trata de un artículo incorporado en el Presupuesto 2026 que faculta al público a utilizar sus dólares no bancarizados, con la supuesta garantía de que la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) no cuestionará el origen de los mismos. En Argentina, se estima que unos u$s243.000 millones se encuentran fuera del sistema bancario. “Es un contrasentido que esas personas mantengan su capital allí con una pérdida anual del 5%”, puntualizó Caputo.
El coloquio de Caputo, junto a Abuchdid, fue organizado por la Fundación IEB, cuyo propósito es fomentar la educación financiera a nivel nacional mediante iniciativas gratuitas y federales dirigidas a estudiantes, empresas y la ciudadanía en general. En este marco se inscribe House IEB+, un espacio singular en Argentina donde una ALyC (Agente de Liquidación y Compensación) abre sus instalaciones para que cualquier individuo pueda acercarse al ámbito de las finanzas, capacitarse y acceder a herramientas que promuevan la inclusión y el progreso.
