Martín Redrado, expresidente del Banco Central, realizó un análisis crítico de la política económica del gobierno de Javier Milei, enfocándose en la necesidad de desmantelar las restricciones cambiarias y establecer un programa monetario consistente.
Puntos Clave del Análisis de Redrado:
Foco en las Restricciones: Redrado desvió el debate sobre el nivel del dólar para enfatizar que son las restricciones cambiarias (como la “restricción cruzada” entre el MULC y el CCL) las que frenan la inversión y la producción, afectando la importación de insumos.
Propuesta Cambiaria: Abogó por la convergencia hacia un esquema de tipo de cambio flotante con intervención anticíclica, rechazando los múltiples tipos de cambio. Respecto al cepo, propuso un levantamiento gradualista para garantizar previsibilidad y evitar inestabilidad.
Cuatro Pilares Macroeconómicos: Si bien reconoció el avance hacia el superávit fiscal, Redrado advirtió sobre la falta de consistencia en los otros tres pilares esenciales: las políticas monetaria, cambiaria y financiera.
Crítica Monetaria: Cuestionó la ausencia de un programa monetario consistente y de metas claras sobre la evolución de la cantidad de dinero.
Hoja de Ruta Monetaria: Propuso la definición de objetivos trimestrales vinculados al crecimiento del PBI, especificando cómo y cuándo crecerá la base monetaria y qué hacer en caso de desvíos, buscando transparencia y previsibilidad.
Blindaje con Reservas: Finalmente, insistió en la necesidad estratégica de acumular robustas reservas internacionales como un “blindaje” esencial para enfrentar la volatilidad de los mercados financieros y los shocks externos.
